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Aumento de la inflación ante posible cuarto retiro de las AFP, podría elevar aún más el valor de la UF

La propuesta de ley para un probable cuarto retiro de fondos de las AFP debe evaluarse con “sumo cuidado”, alertó Rodrigo Cerda, ministro de Hacienda, mientras que el ministro de Economía, Lucas Palacios, reiteró que un nuevo retiro “en poco ayudaría a frenar la persistente inflación”.

Las variaciones del IPC impactan de forma directa en la Unidad de Fomento (UF), cuyo valor en pesos es recalculado mensualmente de acuerdo a la inflación.

En $30.736 se sitúa en la actualidad el valor de la UF, aunque se espera que se eleve a $30.870 luego de haberse venido incrementando el IPC durante los últimos 11 meses, según el Banco Central (BC).

El costo de la vida se mantuvo al alza en el mes de octubre, tras haber crecido el IPC en un 1,3%, para totalizar 5,8% en lo que va de 2021 y 6,0% en los últimos doce meses, duplicando esta cifra lo previsto por el BC y siendo la más alta en aproximadamente 13 años, informó este lunes el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

El IPC de octubre fue mayor al proyectado de 1,1%, situándose inclusive muy por encima del promedio y casi triplicando la inflación que generalmente registra octubre.

Entre las divisiones que presentaron subidas de precios, las que mayormente incidieron fueron Transporte con 3,9% y Recreación y Cultura con 7,8%, aunque igualmente contribuyeron siete de las doce divisiones.

El Gobierno determinó que en el aumento de la inflación influyeron factores como la reapertura de la economía, el tipo de cambio, las presiones internacionales y el combustible.

Hay que trabajar coordinadamente para no permitir que la inflación se mantenga muy alta por mucho tiempo, acotó Cerda.

Al incremento inflacionario de 1,3% contribuyó con 529 puntos base la división de Transporte, al tanto que la de Recreación y Cultura aportó 504.

En 2,7% subió la gasolina, en 45,4% el transporte aéreo y en 55,8% los paquetes turísticos, aumentos que obedecen a factores coyunturales, los cuales pueden principalmente deberse al importante poder que han adquirido los consumidores gracias a una mayor liquidez, señaló José Raú Godoy de XTB Latam.

Pero en cuanto a los otros factores generadores de inflación, y particularmente en lo referente al transporte, lo que más ha incidido son los retrasos en la cadena de suministros.

¿Qué medidas tomará el BC? El alza en la inflación al parecer les sorprendió y las proyecciones de los analistas apuntan a mayores incrementos de tasas, finalizó David Kohn, del Instituto de Economía UC.

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¿Cómo podemos beneficiarnos del alza de la UF? 6 claves

La persistente inflación provocará que la Unidad de Fomento (UF) se incremente en $361 en los siguientes 30 días. ¿Cómo aprovechar esta alza? ¿Es preferible invertir en fondos de renta fija? ¿Qué novedades ofrece el mercado inmobiliario?

361 pesos

Al haberse incrementado el Índice de Precios al Consumidor (IPC) 1,2% en septiembre, por arriba de lo previsto por el Banco Central, no solo logra acumular 4,4% en lo que va de 2021, sino que, a consecuencia de ello, la UF subirá.

Además del “costo de la vida”, las inversiones igualmente resultan afectadas por la inflación, lo que lleva a invertir en instrumentos en UF, dado que ésta imita los resultados del IPC.

Fondos de renta fija en UF

Es conveniente preferir instrumentos de renta fija en UF, “debido a que los fondos mutuos que sobreponderan instrumentos en UF pueden ser adquiridos en cualquier momento y por cualquier inversor independientemente de su patrimonio, algo que los diferencia de los demás instrumentos”. apunta Paulo García, subgerente de Renta Fija en Bci Asset Management,

“Dichos fondos son de bajo rendimiento, y podrán protegernos de la inflación, más no necesariamente de una subida de tasas”, acota Diego Granados, jefe de renta fija de Zurich AGF.

Capital preferente

Como “inversión alterna” en el entorno inmobiliario se califica al capital preferente, el cual se utiliza para financiar parcialmente un bien raíz y suele emplearse cuando una empresa no está en capacidad de financiar completamente un negocio por los medios convencionales (préstamo bancario, aporte de asociados).

“Son de gran rentabilidad, y no dependen de las tasas de interés de mercado, ya que no se negocian en bolsa, lo cual protege al inversionista de las fluctuaciones de las tasas de interés. Además, brindan protección contra la inflación al estar el financiamiento expresado en UF”, agrega Granados.

Deuda privada con activos en UF

Las empresas que no quieran recurrir a un crédito, pueden optar por la deuda privada, que son fondos que les pueden facilitar dinero. Además de asemejarse a la renta fija, no se negocia y es más rentable.

“El poco capital de financiamiento con que cuenta el sector bancario y de seguros, ocasiona el surgimiento de un nicho muy interesante de inversión al ofrecer préstamos contra garantías sobre inmuebles, dado lo elevado y estable de sus tasas de rentabilidad”, opina Álvaro Acosta, director de finanzas corporativas de OpenBBK.

Mercado inmobiliario

Una buena opción sigue siendo adquirir un departamento y arrendarlo, ya que genera rentabilidad a largo plazo. Hay otras, “fondos de renta inmobiliaria cuyo rendimiento proviene del arriendo de oficinas y/o viviendas. Aunque no es una inversión directamente vinculada con la UF, el activo implicado sí suele reflejar sus movimientos”, expone Francisco Verdugo, ejecutivo de DVA Capital.

Otra alternativa es el crowdfunding inmobiliario, donde un conjunto de personas reúne capital para financiar un proyecto, cuya ventaja reside en que son activos en UF y no se requiere de mucho dinero para ingresar, precisa Cristián Lecaros de Inversión Fácil.

Ojos afuera

“Dada la situación actual, los expertos recomiendan explorar mercados foráneos en los que la inflación no sea un riesgo, como ocurre hoy día en Chile y Estados Unidos”, sugiere Acosta.

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¿Qué hacer frente a la inflación?, se recomienda invertir en FM en UF e Inmuebles

La compra y arriendo de departamentos es una actividad que suele proporcionar muy buena rentabilidad, la que ahora podrá ser mayor dado el incremento en el valor de la Unidad de Fomento (UF).

El grado de incertidumbre crece a medida que se supera la crisis económica y sanitaria, se revelan las consecuencias financieras de los retiros de fondos previsionales y se aproxima la contienda electoral. Además, un tipo de cambio y tasas de interés más elevadas, al igual que proyecciones de mayor inflación en el corto plazo hacen que tanto personas como empresas quieran proteger su dinero.

En esa dirección se ha avanzado, ya que desde que se iniciaron las protestas sociales más de 30.000 cuentas extras en moneda extranjera han sido abiertas, totalizando algo más de 82 mil, donde reposan fondos que superan los US$1.500 millones.

Los dólares son una forma de estar protegidos contra la inflación, pese al riesgo cambiario, lo que no sucede con los instrumentos denominados en UF, unidad que se valoró en septiembre en más de $30.000, y que gracias al IPC de 1,2% de dicho mes se elevará el 8 de noviembre a $30.474.

“En contraste a los instrumentos denominados en dólares, no se ha registrado flujo a instrumentos denominados en UF en meses recientes”, aseguran desde el Banco Itaú, lo cual se debe mayormente “a los rendimientos negativos que han presentados dichos instrumentos debido a la subida de tasas en el año, en conjunto con niveles de tasas que se encontraban muy bajas”.

Es posible que ello cambie ya que “se proyectan tasas positivas en UF en quizás un año, tasas alrededor del 3% en UF a 10 años para instrumentos de gobierno que no se habían registrado desde el 2010”, acotan desde Itaú, indicando que dichos niveles y los recientes datos de inflación alta, y los que se prevén para los meses venideros, “han provocado que crezca, aunque gradualmente, la demanda por estos instrumentos”.

¿Dónde invertir?

En el reporte semanal de renta fija de BICE Inversiones se sigue recomendando sobreponderar instrumentos en UF, ante la creciente inflación.

“En cuanto a liquidez y montos, recomendamos los fondos mutuos de renta fija nacional de bonos en UF”, asegura Sebastian Senzacqua, gerente de Economía y Estrategia BICE, ya que requieren bajos montos mínimos, lo que posibilita una base de aportantes sumamente atomizada, pudiéndose invertir en esta clase de instrumentos de manera muy diversificada

Para aquellas personas que no necesiten disponer con rapidez de la suma invertida, recomendamos invertir en activos inmobiliarios para renta o terrenos, ya que “no solo el valor de ellos se expresa en UF, sino que también el valor de los arriendos suele corregirse al variar el IPC”, agrega.

La “ventaja” inmobiliaria

La expectativa de una mayor inflación forzó al Banco Central a elevar a 2,75% la Tasa de Política Monetaria, lo que encarece financiamientos como los créditos hipotecarios.

“Cada vez serán más costosos los créditos hipotecarios y más dificultoso conseguir una vivienda. En vista de las restricciones de materiales e insumos, las propiedades se encarecerán y crecerá la demanda por arriendo, con lo que se valorizan los bienes raíces, sirviendo de protección contra la proyectada inflación”, apunta Cristián Lecaros, CEO de la plataforma Inversión Fácil.

Particularmente en el segmento entre 2.000 UF y 3.000 UF (de $60 millones a $90 millones) seguirá siendo llamativo invertir en inmuebles, “ya que es mayor el rendimiento tanto por la relación dividendo/arriendo como por la relación valor del arriendo versus valor de compra”.

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Valores UF año 2021

Valores de la UF Diciembre de 2021

A continuación le presentamos el valor de la UF del mes de Diciembre de 2021:

 

Día Valor de la UF en pesos
1 30.776,05
2 30.789,30
3 30.802,56
4 30.815,83
5 30.829,10
6 30.842,37
7 30.855,66
8 30.868,94
9 30.882,24
10 30.887,21
11 30.892,18
12 30.897,15
13 30.902,12
14 30.907,09
15 30.912,07
16 30.917,04
17 30.922,01
18 30.926,99
19 30.931,97
20 30.936,94
21 30.941,92
22 30.946,90
23 30.951,88
24 30.956,86
25 30.961,84
26 30.966,82
27 30.971,80
28 30.976,79
29 30.981,77
30 30.986,76
31 30.991,74